Содержание

Облигации – это ценные бумаги, приобретая которые инвестор одалживает деньги эмитенту, будь то государство, муниципалитет, коммерческая компания. Последние в свою очередь обещают вернуть сумму долга в определенный срок, а также выплачивать процентный доход. Это отличный способ для инвесторов, желающих получить более стабильный доход по сравнению с акциями.

Доходность облигаций зависит от номинальной стоимости бумаги и купона — фиксированной выплаты, которую компания или государство (ОФЗ) обязуется заплатить инвестору.

От чего зависит доход

По сути, доходность облигаций – это показатель, который демонстрирует, сколько можно заработать на вложениях в облигации. Она может рассчитываться по-разному, в зависимости от типа актива и условий его приобретения. Доход по облигациям зависит от нескольких факторов:

1. Купонная ставка — это параметр, который компания рассчитывает с учётом своих целей, финансового положения и ставки ЦБ РФ. Размер купона обычно увеличивается вместе с уровнем ставки, установленной Банком России.
2. Рыночная стоимость. Наибольший доход владельцу принесут ценные бумаги, которые продаются с наибольшим отклонением от своей номинальной стоимости.
3. Инфляция. Если размер купона по облигациям соответствует уровню годовой инфляции, то такие облигации не принесут прибыли. Однако их можно использовать как инструмент для защиты сбережений от обесценивания.
4. Срок погашения купона. Чем дольше инвестор держит облигации, тем большую прибыль он может получить.
5. Надежность эмитента. Чем выше рейтинг компании, выпустившей ценные бумаги, тем ниже может быть доходность по ним. И наоборот, если вложить деньги в проекты с высоким уровнем риска можно получить более значительный доход, но и вероятность потери средств также возрастает.

Какие бывают виды дохода

Виды доходности по облигациям, на основании которых инвестор принимает решение о вложении средств:

• Бескупонная доходность представляет собой фиксированный доход, который компания-эмитент выплачивает по своим выпущенным ценным бумагам. Главная особенность – держатели приобретают такие облигации по сумме ниже номинала.
• Текущая доходность. Интересует инвесторов, которые планируют получать купонный доход. Она показывает доходность по облигации на текущий момент, основанная на последних купонах.
• Простая доходность. Включает все выплаты по облигации и подразумевает, что инвестор держит облигацию до погашения. Она учитывает как купоны, так и потенциальные изменения в стоимости.
• Эффективный доход – это сложный показатель, который рассчитывается на основе реинвестирования средств инвестором. В этом случае полученные от купонных начислений деньги направляются на покупку бумаг с теми же процентными выплатами по купону. А в расчете доходности учитывается сложный процент.

Наиболее простым показателем является рыночная стоимость облигации. Как и другие фондовые активы, облигации подвержены колебаниям курса, хотя и не таким значительным как акции. Однако это не мешает получать доход от разницы в цене при покупке и продаже облигаций.

Примеры расчета

Давайте разберём на примерах, как рассчитывается доход по различным видам облигаций:

1. Бескупонная. Рассчитать доход по купонной облигации довольно просто, так как он фиксированный. Например, если стоимость 10 облигации составляет 10000 рублей, инвестор приобрёл каждую за 789 рублей, а через год вернул банку, получив 10000 рублей. Его доход составит 10000 – (789*10) = 2110 рублей.

2. Текущая купонная доходность – это величина, определяемая по иной формуле. Рассмотрим следующий пример: стоимость одной ценной бумаги составляет 1 000 рублей, а инвестор приобрёл 10 облигаций по цене за одну – 1 100 рублей. В течение года по этой бумаге предусмотрена выплата в размере 8%. Формула для расчёта текущей купонной доходности выглядит следующим образом: (10 000 / 100% * 8) / 11 000 * 100 % = 7,27% – это и есть годовая доходность.

3. Простая купонная доходность. Представим, что стоимость облигации составляет 1000 рублей. По этой цене она и была куплена. В рамках данной облигации предусмотрены две выплаты в размере 2,5%. В результате годовой показатель доходности составит 5%.

Соответственно, при инвестиции в облигации 100 тыс.  рублей, доход будет – 5 тыс. рублей

Налог на доход и комиссия брокера

Налог на инвестиции в облигации рассчитывается на основе НДФЛ. Для граждан России он составляет 13%, а для нерезидентов — 30%. Если же доход от ценных бумаг превышает 5 миллионов рублей, процентная ставка увеличивается до 15%.

Часто брокер иди депозитарий, выступают в роли налогового агента, самостоятельно рассчитывают и удерживает все необходимые налоговые отчисления. Таким образом, человеку, купившему облигации, не нужно самостоятельно заниматься расчетами. Однако за свою работу брокер может удерживать определённый процент от доходности клиента. В среднем этот процент составляет 0,3-0,5%.

В ином случае, инвестору необходимо подать налоговую декларацию за предыдущий год до конца апреля текущего года и уплатить налог по уведомлению из ФНС. 

Читайте Нас в Дзене, Вконтакте и Телеграмме